我们推荐投资者买入力源液压(行情论坛)，主要理由是：公司未来业绩将快速增长，2007年备考每股收益为0.66元，2008年为0.93元；力源液压作为中国一航重机业务运作航母，未来不断有优良资产注入上市公司；公司通过定向增发进入上市公司的资产都是相关行业龙头，尤其是其产品与装备制造业配套，能够享受快速增长。因此，我们给予力源液压“最优-2”的投资评级，目标价位为50-60元。

中国一航通过定向增发的方式将安大锻造、永红、金江等优质资产置入力源液压，企图将力源液压打造成为中国一航的重机业务运作平台。我们预计公司未来还将持续注入中国一航的相关重机业务资产，使力源液压真正成为中国一航重机航母。

航空锻造生产能力为一个国家综合国力的标志。安大锻造为亚洲最大的环轧件生产企业，中国航空锻造行业龙头企业。

永红公司为中国航空航天散热器生产企业龙头之一，公司依托航空散热器的生产技术优势，逐渐向民品领域渗透，目前已经成为世界级的散热器生产企业之一。

液压件直接决定主机的性能和水平，是一个国家工业化程度的标志。

金江公司军品液压件为90%的航空产品配套，力源的民品液压件在国内市场占有率最高、配套面最广、出口量最大。

风险提示：资产注入未得到批复；企业产能扩张受阻； 人民币升值。

业绩预测和估值指标

力源液压简介贵州力源液压股份有限公司是中国贵州航空工业(集团)有限责任公司下属贵州金江航空液压有限责任公司独家发起的上市公司。公司具有近40年从事高压柱塞液压泵/马达研制生产的技术经验，通过引进德国力士乐专利技术，借助军工技术优势，自行研制开发高压柱塞液压泵/马达、轿车球笼式等速万向节及液压系统。